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2019-12-27

中行交易员:曲嘉、徐梦笛、陈天翔、丁昂

【每日关注】

交通部表示,明年交通运输将完成铁路投资8000亿元,公路水路投资1.8万亿元,民航投资900亿元;加快建立实施机制落实《交通强国建设纲要》,加快完善规划体系,加快实践探索。11月交通运输经济运行总体平稳,固定资产投资保持高位运行,营业性客运量降幅收窄,中心城市公共交通客运量增速放缓,货运量、港口货物吞吐量增速回升。

【市场评述】

银行间资金市场--资金面宽松

周四,央行未开展公开市场操作,当日有300亿逆回购到期。市场依旧非常宽松,DR001再创新低,收报0.84%,下行9bp。DR007收报2.35%,下行8bp。流动性总量非常充裕。年内还剩三个交易日,资金面出现大幅波动概率较小,市场静待跨年时点。

利率债市场--收益率下行

周四,债市成交活跃,收益率继续下行。一级市场方面无新发利率债。二级市场方面,资金面继续保持宽松态势,隔夜到跨年品种资金利率继续下行,多头情绪继续主导市场。一早即有50年国债成交,配置盘年末持续发力,国债品种更受市场青睐。期货高开高走,并一度突破前期MLF调降利率时高点,但并未站稳,随后回落下行,尾盘有所放量。现券收益率也跟随期货收盘后略有回调。全天,主连合约T2003收涨0.16%,收于98.245。截止收盘,10y国债190015下行3.25bp,收报3.1125%;10y国开190215下行0.8bp,收报3.55%。

信用债市场--收益率下行

周四,信用债市场维持活跃态势,收益率继续下行。短融方面,资金宽松推升配置需求,3M内收益率变动不大,6M的中枢水平下降3bp左右。中票方面,市场情绪极好,有较多过剩产业债成交,收益率多数下降。具体来看,2.9年的19汇金MTN019成交于3.35%;下降2bp;4.92年19陕煤化MTN006成交在4.03%,下降4bp。

利率互换市场--收益率小幅震荡

周四,利率互换市场收益率小幅震荡,曲线平坦化变动。定盘利率7D Repo Fixing定于2.65%,较前一交易日上行9bp;3M Shibor Fixing定于3.0295%,较前一交易日下行0.3bp。Repo端,5Y Repo开盘成交在2.96%,随后在2.9575%-2.9625%区间内窄幅震荡。午后央行降准预期再度升温,5Y Repo收盘在2.9625%。与此同时,资金面继续宽松,1Y Repo早盘成交在2.62%,受fixing预期高影响,后上行到最高2.63%,午盘稍有回落到2.625%。Repo 1*5上午成交在34.5bp,下午略微变平到33.5bp。Shibor端,5Y Shibor早盘成交在3.40%,尾盘收在3.405%。1Y Shibor成交在2.9525%,后小幅上行到2.9625%。

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